پاییز طلایی بورس ایران
بازار سهام ایران در پاییز ۱۴۰۴ یکی از درخشانترین دورههای خود را تجربه کرد. شاخص کل بورس با ثبت بازدهی بیش از ۵۳ درصد، در صدر جدول عملکرد فصلی بازارهای دارایی قرار گرفت و حتی بازار طلا و سکه را پشت سر گذاشت. این رشد چشمگیر نتیجه ترکیبی از افزایش نرخ ارز، تقویت انتظارات تورمی و بهبود چشمانداز سودآوری شرکتها بود؛ عواملی که پس از یک تابستان کمرمق، جریان نقدینگی را دوباره به تالار شیشهای بازگرداند.
آذرماه؛ نقطه اوج رشد بورس
آخرین ماه پاییز بهترین مقطع سال برای بورس تهران بود. شاخص کل در آذرماه حدود ۲۳ درصد رشد کرد و برای نخستین بار وارد کانال ۳ میلیون و ۹۰۰ هزار واحدی شد. هرچند این سطح در پایان معاملات تثبیت نشد، اما ورود به چنین محدودهای نشاندهنده تغییر انتظارات فعالان بازار بود. در همین دوره، نیمسکه و ربعسکه نیز رشد قابلتوجهی داشتند، اما بورس همچنان بازیگر اصلی رالی پاییزی باقی ماند.
مقایسه بازدهی بازارها در پاییز
بررسی عملکرد بازارهای دارایی نشان میدهد رقابت نزدیکی میان بورس و طلا وجود داشت، اما در نهایت بورس برنده شد. پس از بورس، نیمسکه و طلای ۱۸ عیار در رتبههای بعدی قرار گرفتند و دلار آزاد با وجود رشد قیمتی، ضعیفترین عملکرد را در میان گزینههای اصلی سرمایهگذاری ثبت کرد.
چرا طلا در بلندمدت پیشتاز است؟
اگرچه بورس در پاییز خوش درخشید، اما در بازههای طولانیتر تصویر متفاوتی دیده میشود. از ابتدای سال، طلای ۱۸ عیار با بازدهی حدود ۶۷ درصدی پیشتاز بازارها بوده است. در بازه ۱۲ماهه نیز طلا با ثبت بازدهی بیش از ۱۷۰ درصد همچنان بیرقیب باقی مانده و جایگاه خود را بهعنوان پناهگاه امن سرمایهگذاران محافظهکار حفظ کرده است.
پشتپرده بازگشت رونق به بورس
رشد پاییزی بورس بدون زمینه قبلی نبود. پس از جهش ابتدای سال و اصلاح عمیق تابستان، بازار وارد دورهای از بیاعتمادی شد. کاهش شاخص بخش زیادی از هیجان منفی را تخلیه کرد و زمینه حرکت تازهای را فراهم آورد. عبور شاخص کل از سقفهای تاریخی قبلی، سیگنالی روشن از شکلگیری فاز جدید انتظارات بود.
افزایش نرخ ارز آزاد و نقش آن در بهبود سودآوری شرکتهای بورسی، به همراه جاماندگی تاریخی بورس نسبت به تورم و سایر بازارها، باعث شد بسیاری از تحلیلگران ظرفیت رشد بالاتری برای بازار سهام قائل شوند. این نگاه، سرمایهگذاران حقیقی را دوباره به بورس بازگرداند و حجم معاملات را افزایش داد.
سیاستگذاری و آینده بازار سهام
بهبود اخیر بورس تنها به عوامل قیمتی محدود نمیشود. اصلاح برخی سازوکارهای سیاستگذاری، از جمله انعطاف بیشتر در عرضه ارز شرکتهای صادراتی و تسهیل فرآیند افزایش نرخ محصولات، چشمانداز سودآوری شرکتها را شفافتر کرده است. همچنین گسترش کشف قیمت رقابتی در بورس کالا، بهویژه برای صنایع بزرگ، اعتماد سرمایهگذاران را تقویت کرده است.
با این حال، ریسکهایی همچنان وجود دارد؛ از جمله افزایش فروش اوراق بدهی دولت، احتمال رشد نرخ بهره، محدودیتهای انرژی برای صنایع و تحولات بودجهای و دیپلماتیک. تداوم روند مثبت بورس به ثبات تصمیمگیریهای اقتصادی وابسته خواهد بود.
بورس یا طلا؛ انتخاب دشوار سرمایهگذاران
سرمایهگذاران در آستانه فصل پایانی سال با یک دوگانه جدی روبهرو هستند. بورس در کوتاهمدت و میانمدت جذابیت بالایی نشان داده، اما طلا در افقهای بلندمدت همچنان عملکرد مطمئنتری دارد. انتخاب میان این دو بازار بیش از هر چیز به افق سرمایهگذاری، میزان ریسکپذیری و انتظارات فرد از آینده اقتصاد بستگی خواهد داشت.
اخبار ارزر دیجیتال با مریم پالیز
