زنگهای هشدار در بازار ارزهای دیجیتال برای اتریوم، دومین رمزارز بزرگ جهان، به صدا درآمدهاند، اما این بار نه به دلیل نگرانی از ریزش قیمت، بلکه به خاطر پدیدهای کمسابقه که میتواند به «شوک عرضه» (Supply Shock) منجر شود. دادههای جدید حاکی از آن است که موجودی اتریوم (ETH) در صرافیهای متمرکز به پایینترین سطح خود از زمان راهاندازی این شبکه در سال ۲۰۱۵ سقوط کرده است؛ وضعیتی که تحلیلگران را به پیشبینی جهشهای قیمتی در آینده نزدیک واداشته است.
سقوط بیسابقه موجودی اتریوم در صرافیها: آمار و ارقام نگرانکننده
بر اساس گزارشهای پلتفرم تحلیل آنچین گلسنود (Glassnode)، موجودی اتریوم در صرافیهای متمرکز در هفته گذشته به ۸.۷ درصد کل عرضه این رمزارز کاهش یافته است. این رقم نهتنها یک رکورد جدید در تاریخ اتریوم محسوب میشود، بلکه نشاندهنده یک روند کاهشی چشمگیر است؛ از اوایل ماه جولای سال جاری، موجودی اتریوم در صرافیها حدود ۴۳ درصد کاهش یافته است.
برای درک بهتر شدت این کمیابی، مقایسه با بیتکوین (BTC) میتواند روشنگر باشد: در حال حاضر، موجودی بیتکوین در صرافیها حدود ۱۴.۷ درصد است. این تفاوت قابل توجه نشان میدهد که اتریوم حتی از بیتکوین نیز در دسترس معاملهگران در صرافیها کمیابتر شده است. همانطور که تحلیلگر معروف، Milk Road، اشاره کرده است، اتریوم بیسروصدا وارد محدودترین وضعیت عرضه در تاریخ خود شده و هرگز چنین سطحی از کمیابی اتریوم مشاهده نشده بود.
اتریومها کجا میروند؟ مقاصد پنهان ETH
سوال اساسی اینجاست که اگر اتریومها از صرافیها خارج میشوند، پس به کجا سرازیر میشوند؟ پاسخ در مکانیزمهای داخلی شبکه اتریوم و روندهای جدید بازار نهفته است که هولدرها را به نگهداری بلندمدت یا استفاده از رمزارز خود در پروتکلهای مختلف تشویق میکند. مهمترین مقاصد اتریومهای خارج شده از صرافیها عبارتند از:
استیکینگ (Staking): با تغییر اتریوم به مکانیزم گواه اثبات سهام (Proof-of-Stake)، بسیاری از سرمایهگذاران اتریومهای خود را برای اعتبارسنجی تراکنشها و کسب پاداش در شبکه قفل کردهاند. این عمل، فشار فروش فوری را به شدت کاهش میدهد.
پروتکلهای لایه دوم (Layer-2): با رشد راهحلهای مقیاسپذیری لایه دوم، بخش قابل توجهی از اتریوم به این شبکهها منتقل میشود تا کاربران بتوانند با کارمزدهای کمتر و سرعت بالاتر به تعامل با برنامههای غیرمتمرکز (dApps) بپردازند.
پروتکلهای دیفای (DeFi): استفاده از اتریوم به عنوان وثیقه در پلتفرمهای وامدهی و وامگیری غیرمتمرکز، تامین نقدینگی در صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) و سایر کاربردهای دیفای، باعث قفل شدن حجم عظیمی از ETH در قراردادهای هوشمند شده است.
خزانهداریهای شرکتی و صندوقهای سرمایهگذاری: با بلوغ بازار ارزهای دیجیتال، شرکتها و نهادهای مالی بزرگ به خرید و نگهداری بلندمدت اتریوم به عنوان یک دارایی استراتژیک روی آوردهاند که این امر نیز به کاهش عرضه در دسترس کمک میکند.
این جریان خروجی، موجودی اتریوم در صرافیها را به نوعی "سیاهچاله نقدینگی" تبدیل کرده است، جایی که ارزها از چرخه معاملات نوسانی خارج شده و به سمت نگهداری بلندمدت یا کاربردهای پایدارتر سوق پیدا میکنند.
شوک عرضه اتریوم در افق: سیگنالهای تکنیکال چه میگویند؟
علاوه بر تحلیل دادههای آنچین، نمودارهای تکنیکال نیز نشانههایی از قدرت گرفتن اتریوم و احتمال وقوع شوک عرضه را آشکار میکنند. تحلیلگران به شاخصهایی مانند «حجم تعادلی» (On-Balance Volume – OBV) اشاره میکنند که اخیراً مقاومت خود را شکسته است. این یک «واگرایی مثبت» کلاسیک به شمار میرود: در حالی که قیمت اتریوم هنوز جهش چشمگیری نداشته، حجم خرید (OBV) به طور قابل ملاحظهای افزایش یافته است، که نشاندهنده «قدرت خرید پنهان» در بازار و ورود سرمایهگذاران به صورت تدریجی پیش از یک حرکت صعودی بزرگ است.
از منظر قیمتی، اتریوم موفق شده سطح حمایت ۳,۰۰۰ دلار را حفظ کند و اکنون در حال آزمایش مقاومت ۳,۲۰۰ دلار است. نکته مهمتر، شکستن خط روند نزولی در جفت ارز ETH/BTC است که حاکی از تقویت اتریوم در برابر بیتکوین و احتمال پیشی گرفتن آن در چرخه صعودی پیشرو است.
سناریوهای پیشرو برای قیمت اتریوم پس از این کمیابی
ترکیب کاهش شدید عرضه اتریوم در صرافیها و افزایش تقاضای پنهان در نمودارهای تکنیکال، یک سناریوی کلاسیک برای «شوک عرضه» را تداعی میکند. در چنین شرایطی، وقتی فروشندهای در بازار نباشد و تقاضا حتی در سطح ثابت نیز باقی بماند یا افزایش یابد، قیمت چارهای جز افزایش شدید ندارد.
سرمایهگذاران و تحلیلگران پیشبینی میکنند که با این کاهش موجودی اتریوم، هرگونه جریان سرمایه جدید به سمت ETH یا افزایش کلی اشتیاق در بازار، میتواند جرقهای برای یک رالی قیمتی قدرتمند باشد. این وضعیت، اتریوم را در موقعیتی قرار میدهد که نه تنها به عنوان یک دارایی دیجیتال پیشرو، بلکه به عنوان زیربنای اصلی اکوسیستم دیفای و NFT، پتانسیل رشد چشمگیری را تجربه کند. شکستن مقاومت ۳,۲۰۰ دلار میتواند مسیر را برای اهداف قیمتی بالاتر باز کند و شور و هیجان بیشتری را به بازار اتریوم بازگرداند.
مطالب مرتبط
- تحلیلگران هوش مصنوعی پیشبینی ۲۰ هزار دلاری اتریوم را تا سال ۲۰۲۶ ارزیابی میکنند: آیا وعده تام لی محقق میشود؟
- کمیابی بیسابقه اتریوم در صرافیها بازار را در آستانه شوک عرضه قرار داد
- هوش مصنوعی پیشبینی ۲۰ هزار دلاری اتریوم را تا سال ۲۰۲۶ به چالش میکشد
- تحلیلگران برجسته هشدار میدهند: اتریوم و سولانا در نقاط حیاتی قیمتی، سرنوشت بازار کریپتو را رقم میزنند
