کاهش نوسان بیتکوین و پیامدهای آن
نبود رشد انفجاری در قیمت بیتکوین در ماههای پایانی سال برخلاف تصور رایج، نشانه ضعف نیست. آنتونی پامپلیانو، سرمایهگذار شناختهشده حوزه کریپتو، معتقد است همین آرامش نسبی بازار میتواند مانع از وقوع ریزشهای سنگین در سهماهه نخست ۲۰۲۶ شود. او تأکید کرده است که شرایط فعلی نوسانپذیری بیتکوین با سناریوهای سقوطهای عمیق گذشته همخوانی ندارد.
آرامش صعودی و امنیت نزولی
پامپلیانو توضیح میدهد که کاهش محسوس نوسان بیتکوین، احتمال ریزشهای ۷۰ تا ۸۰ درصدی را کمرنگ میکند. در چرخههای قبلی معمولاً پیش از سقوطهای سنگین، شاهد اوجهای هیجانی یا همان «Blow-off Top» بودیم؛ اما اکنون نبود چنین جهشهایی به معنای کاهش ریسک نزولی است. او یادآوری میکند که بیتکوین در دو سال گذشته حدود ۱۰۰ درصد و در سه سال نزدیک به ۳۰۰ درصد رشد داشته و این رشد بهصورت تدریجی شکل گرفته است.
اختلاف نظر میان تحلیلگران
با وجود نگاه مثبت پامپلیانو، همه تحلیلگران چنین دیدگاهی ندارند. برخی کارشناسان باسابقه بازار سناریوهای محتاطانهتری مطرح کردهاند:
- پیتر برنت احتمال افت قیمت بیتکوین تا محدوده ۶۰ هزار دلار را تا سهماهه سوم ۲۰۲۶ پیشبینی کرده است.
- جورین تیمر از مؤسسه فیدلیتی نیز سال ۲۰۲۶ را دورهای کمرمق برای بیتکوین میداند و کفهای ۶۵ هزار دلاری را محتمل ارزیابی میکند.
جمعبندی تحلیلی
بازار بیتکوین وارد مرحلهای متفاوت از چرخههای گذشته شده است. کاهش نوسان، نبود اوجهای هیجانی و تمرکز بر رشد تدریجی، نشانهای از بلوغ این دارایی محسوب میشود. هرچند اختلاف نظر میان تحلیلگران وجود دارد، اما سناریوی سقوطهای سنگین در کوتاهمدت پشتوانه تحلیلی محکمی ندارد و آرامش فعلی میتواند برای سرمایهگذاران بلندمدت یک مزیت مهم باشد.
این تحلیل نشان میدهد بیتکوین در زمستان ۲۰۲۵ بیش از هر زمان دیگر بهعنوان یک دارایی بالغ و پایدار در بازارهای مالی شناخته میشود.
