نوسانات قیمت بیتکوین (BTC) در بازارهای جهانی ادامه دارد و این دارایی دیجیتال با کاهشی جزئی در ۲۴ ساعت گذشته به زیر ۶۸,۰۰۰ دلار سقوط کرده است . در سمت مقابل، قیمت طلا نیز با افتی ۲.۵۸ درصدی در محدوده ۴,۸۶۵ دلار معامله میشود. اگرچه همواره از بیتکوین به عنوان پوشش ریسک (Hedge) در برابر تورم و نااطمینانیهای اقتصادی یاد میشود، اما تحلیلگران برجستهای مانند ویلی وو (Willy Woo) معتقدند که ممکن است ۲۰ سال طول بکشد تا بیتکوین بتواند رهبری بلندمدت طلا را به عنوان یک پناهگاه امن به چالش بکشد.
به گزارش خبرنگار فناوری اطلاعات، دادههای بازار نشان میدهد بیتکوین در شرایط کنونی بیش از آنکه شبیه طلا عمل کند، رفتاری مشابه داراییهای ریسکپذیر دارد. برای درک بهتر این وضعیت، باید عوامل بنیادی، تکنیکال و کلان اقتصادی مؤثر بر این دو دارایی را بررسی کرد.
چرا بیتکوین هنوز به گرد پای طلا نمیرسد؟
ویلی وو، تحلیلگر سرشناس بیتکوین، بحثهای تازهای را درباره نقش این ارز در بازارهای جهانی مطرح کرده است. به عقیده او، با وجود مزایای ساختاری مانند عرضه محدود و ماهیت غیرمتمرکز، بیتکوین هنوز فرسنگها با طلا به عنوان یک پناهگاه امن فاصله دارد .
دارایی ریسکپذیر: وو تأکید میکند که بیتکوین همچنان یک دارایی ریسکپذیر محسوب میشود و برخلاف طلا که در زمانهای عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی ثبات خود را حفظ میکند، مستعد نوسانات شدید و اصلاحات قیمتی ناگهانی است.
نیاز به گذر زمان: به گفته این تحلیلگر، تبدیل شدن بیتکوین به یک پوشش ریسک کلان (Macro Hedge) نیازمند تغییر تدریجی در روانشناسی بازار و سرمایهگذاران است که احتمالاً بین ۱۵ تا ۲۰ سال زمان میبرد. بیتکوین ابتدا باید مانند طلا در سبد سرمایهگذاران نهادی و دولتی جا باز کند تا بتواند نقش خود را به عنوان ابزاری برای حفظ ثروت در بلندمدت ایفا نماید .
موانع اصلی؛ نوسان بالا و عدم پذیرش نهادی
یکی از دلایل اصلی تأخیر بیتکوین در تبدیل شدن به یک هج جهانی، پذیرش محدود آن در محافل نهادی و دولتی است. برخلاف طلا که قرنها به عنوان ذخیره ارزش مورد اعتماد بوده، بیتکوین هنوز یک دارایی جدید و نوظهور تلقی میشود که با شک و تردید زیادی مواجه است.
کتی وود (Cathie Wood)، بنیانگذار شرکت آرک اینوست (ARK Invest)، از جمله حامیان سرسخت ایده «طلای دیجیتال» بودن بیتکوین است. او معتقد است بیتکوین پتانسیل لازم برای تبدیل شدن به نسخه دیجیتالی طلا را دارد. این اظهارات پس از گفتههای جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو آمریکا، مطرح میشود که به طور تلویحی نقش بیتکوین به عنوان طلای دیجیتال را تأیید کرده بود .
با این حال، رابرت کیوساکی (Robert Kiyosaki)، نویسنده کتاب معروف «پدر پولدار، پدر بیپول»، نیز با وجود توصیه به خرید طلا، نقره و بیتکوین در برابر سقوط احتمالی بازارهای سنتی، هشدار داده که تغییر رویکرد سرمایهگذاران به سمت استفاده از بیتکوین به عنوان یک سپر پایدار در برابر بحرانها، فرآیندی زمانبر خواهد بود.
رکورد تاریخی منفی؛ ۷ ماه کندل قرمز در برابر طلا
عملکرد بیتکوین در برابر طلا در سال گذشته ضعیف بوده است. نسبت BTC/Gold که نشاندهنده قدرت خرید بیتکوین در مقایسه با فلز زرد است، با شکستن کف ۱۱ ساله خود، ضعف شدید این ارز دیجیتال را نمایان ساخته است.
رکورد بیسابقه: بیتکوین برای اولین بار در تاریخ خود، ۷ کندل ماهانه متوالی قرمز (نزولی) را در برابر طلا ثبت کرده است. این طولانیترین دوره زیاندهی در تاریخ این جفت ارز محسوب میشود و نشان میدهد که طلا در یک سال اخیر عملکرد بسیار بهتری نسبت به بیتکوین داشته است.
نشانههای امید در دل دادهها: با وجود این آمار ناامیدکننده، برخی تحلیلگران معتقدند این عملکرد ضعیف مداوم، طبیعی نیست و میتواند نشانهای از شکلگیری یک فاز انباشت (Accumulation Phase) باشد. به طور سنتی، این دورههای ضعف شدید و اصلاحات عمیق، اغلب با بازگشتهای قدرتمند و صعودهای شارپی در بازار دنبال شدهاند.
پیتر برانت (Peter Brandt)، تریدر کارکشته و قدیمی بازارهای مالی، اخیراً با اشاره به نمودار نسبت بیتکوین به طلا، پیشبینی کرده که این نسبت به افزایش خود ادامه خواهد داد. او هدف بعدی این نسبت را ۸۹ به ۱ اعلام کرده است؛ بدان معنی که در آینده برای خرید هر یک بیتکوین، باید ۸۹ اونس طلا پرداخت .
تقویم اقتصادی؛ رویدادهای سرنوشتساز پیش رو
آینده کوتاهمدت بیتکوین و طلا به شدت به رویدادهای کلان اقتصادی و سیاسی روزهای آینده گره خورده است. سرمایهگذاران با دقت این رویدادها را رصد میکنند تا جهت حرکت بعدی بازارها را پیشبینی کنند .
| تاریخ رویداد | عنوان رویداد | تأثیر احتمالی بر بازارها |
|---|---|---|
| ۱۸ فوریه (۲۹ بهمن) | انتشار صورتجلسه فدرال رزرو (FOMC) | لحن «داویش» (Dovish) و نشانههای کاهش نرخ بهره میتواند باعث رشد قیمت بیتکوین و طلا شود. |
| ۲۰ فوریه (اول اسفند) | انتشار دادههای GDP و PCE آمریکا | کاهش تورم میتواند اشتها برای ریسکپذیری را افزایش داده و به نفع بازارهای صعودی باشد. |
| ۱ مارس (۱۲ فروردین) | مهلت نهایی قانون CLARITY | شفافیت قانونی در حوزه ارزهای دیجیتال میتواند پذیرش نهادی را تسریع کند. |
| ۱۸ مارس (۲۹ فروردین) | تصمیمگیری درباره نرخ بهره فدرال رزرو | تأثیر مستقیم بر نقدینگی بازار و تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک . |
چشمانداز آینده؛ بیتکوین در مسیر طلای دیجیتال
بر اساس پیشبینیهای سایت کوینگیپ (CoinGape)، انتظار میرود بیتکوین در سال ۲۰۲۶ بتواند به سقف قیمتی ۹۱,۷۳۰ دلار دست یابد. کف قیمت در این سال سطح ۸۹,۳۰۵ دلار و متوسط قیمت نیز ۹۰,۴۴۴ دلار پیشبینی شده است. با این حال، این پیشبینیها بسیار محتاطانهتر از تخمینهای قبلی هستند و نشان میدهند که تحلیلگران نسبت به رشد انفجاری بیتکوین در کوتاهمدت تردید دارند .
در مقابل، تحلیلگران NordFX معتقدند بیتکوین در هفته جاری ممکن است به سمت مقاومت ۷۱,۰۰۰ تا ۷۳,۰۰۰ دلار حرکت کند. رد شدن از این منطقه میتواند فروش جدیدی را به سمت ۶۶,۰۰۰ تا ۶۴,۰۰۰ دلار تحریک کند. شکست و تثبیت بالای ۷۵,۰۰۰ تا ۷۷,۰۰۰ دلار نیز میتواند راه را برای صعود تا ۸۰,۰۰۰ تا ۸۳,۵۰۰ دلار هموار سازد .
جمعبندی
در مجموع، بیتکوین هنوز راه درازی در پیش دارد تا بتواند جایگاه طلا را به عنوان پناهگاه امن سرمایهگذاران تصاحب کند. نوسانات بالا، عدم پذیرش نهادی گسترده و رفتار ریسکپذیر این دارایی، از جمله موانع اصلی بر سر راه این تحول هستند. با این حال، ثبت رکوردهای تاریخی منفی در برابر طلا و شکلگیری احتمالی فاز انباشت، میتواند نویدبخش بازگشتهای قدرتمند در آینده باشد. سرمایهگذاران باید ضمن توجه به رویدادهای کلان اقتصادی، استراتژی خود را با درک این واقعیت تنظیم کنند که مسیر تبدیل بیتکوین به «طلای دیجیتال»، مسیری طولانی و پرپیچوخم خواهد بود.
