تحلیلگران بازارهای مالی هشدار میدهند که بیتکوین در مقایسه با طلا به شدیدترین حالت کمارزشگذاری خود در تاریخ رسیده است. این وضعیت که آخرین بار در سال ۲۰۱۵ مشاهده شد، پیشدرآمدی بر رشد بیش از ۱۱,۰۰۰ درصدی قیمت بیتکوین در دو سال بعد بود و اکنون سیگنالی برای یک فرصت خرید استثنایی محسوب میشود.
شاخص تاریخی بیتکوین به طلا سیگنال خرید افراطی میدهد
بر اساس دادههای تحلیلشده توسط شرکت Bitwise Europe، نسبت ارزش بیتکوین به طلا (پس از تعدیل با عرضه پول جهانی) به پایینترین سطح خود سقوط کرده و در منطقهای قرار گرفته که در تحلیل آماری به عنوان «ناحیه افراطی» شناخته میشود. این شاخص که بر مبنای Z-score اندازهگیری میشود، اکنون در سطح منفی ۲ قرار دارد. تاریخ نشان میدهد هر زمان که این شاخص به چنین عمقی نزول کرده، یک کف تاریخی بزرگ در بازار بیتکوین شکل گرفته است.
تحلیلگران: فرصت خرید کنونی حتی از سال ۲۰۱۷ جذابتر است
مایکل ون دی پوپ، تحلیلگر سرشناس بازارهای دیجیتال، با اشاره به این شاخص تأکید میکند: «امروز فرصت بهتری برای خرید بیتکوین نسبت به سال ۲۰۱۷ فراهم شده است.» این اظهارنظر در حالی مطرح میشود که در سال گذشته عملکرد طلا و بیتکوین مسیرهای کاملاً متفاوتی را پیمودهاند: طلا با رشد دو برابری مواجه شده، در حالی که بیتکوین حدود ۱۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است.
پیشبینی چرخش سرمایه از طلا به سمت بیتکوین در بهار ۱۴۰۴
بسیاری از کارشناسان پیشبینی میکنند که سال ۲۰۲۶ شاهد یک چرخش سرمایه کلان از بازارهای سنتی مانند طلا به سمت داراییهای دیجیتال به ویژه بیتکوین خواهد بود. پاو هوندال، تحلیلگر ارشد Swyftx، معتقد است این روند ممکن است در فوریه یا مارس (بهمن و اسفند ۱۴۰۴) آغاز شود. این چرخش در صورت تحقق، میتواند محرک اصلی رشد قیمت بیتکوین در ماههای پیش رو باشد.
جدال دیدگاهها: خوشبینان در برابر احتیاطکاران
اگرچه اکثر نشانهها از یک فرصت خرید استثنایی برای بیتکوین حکایت میکنند، اما برخی تحلیلگران همچنان محتاطانه عمل میکنند. بنجامین کوون، از تحلیلگران شناختهشده، هشدار میدهد که روند نزولی بیتکوین ممکن است طولانیتر از انتظارات باشد و این دارایی دیجیتال در کوتاهمدت همچنان در برابر طلا و بازار سهام تحت فشار قرار داشته باشد.
نگاه تحلیلی به پیشبینیهای بازار
| تحلیلگر / مؤسسه | دیدگاه اصلی | پیشبینی زمانی |
|---|---|---|
| Bitwise Europe | بیتکوین نسبت به طلا به شدت ارزان شده (ناحیه خرید) | — |
| Michaël van de Poppe | فرصت خرید فعلی بهتر از سال ۲۰۱۷ است | فوری |
| Pav Hundal | شروع چرخش سرمایه از طلا به بیتکوین | فوریه یا مارس (بهمن و اسفند) |
| Benjamin Cowen | بدبین؛ احتمال ادامه ضعف بیتکوین در کوتاهمدت | نامشخص |
| RBC Capital Markets | پیشبینی رسیدن قیمت طلا به ۷۰۰۰ دلار | پایان ۲۰۲۶ |
نهنگهای بازار در سکوت در حال انباشت بیتکوین هستند
دادههای درونزنجیرهای (On-chain) نشان میدهد که سرمایهگذاران نهادی و هولدرهای بلندمدت (LTH) در حال استفاده از قیمتهای پایین برای افزایش ذخایر خود هستند. شاخص LTH Spent Binary که نشاندهنده تمایل سرمایهگذاران قدیمی به فروش است، همچنان در وضعیت منفی باقی مانده که حاکی از کاهش فشار فروش و شروع مرحله انباشت است. این الگو در چرخههای قبلی همواره پیشدرآمدی بر شروع روندهای صعودی قوی بوده است.
طلای ۷۰۰۰ دلاری در برابر بیتکوین ارزانشده
در حالی که برخی مؤسسات مالی مانند RBC Capital Markets پیشبینی میکنند قیمت طلا ممکن است تا پایان ۲۰۲۶ به ۷۰۰۰ دلار برسد، تحلیل نسبت قیمت بیتکوین به طلا نشان میدهد که حتی در چنین سناریویی نیز بیتکوین فضای رشد قابل توجهی خواهد داشت. این نسبتسنجی تاریخی به سرمایهگذاران یادآوری میکند که ارزهای دیجیتال و به ویژه بیتکوین همچنان در مراحل ابتدایی پذیرش جهانی قرار دارند و مقایسه آن با دارایی سنتی مانند طلا میتواند فرصتهای سرمایهگذاری کمنظیری را آشکار کند.
